01 mars 2018

KINGSEY FALLS, QC , le 1er mars 2018 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois et l'année financière terminées le 31 décembre 2017.

Faits saillants du T4 2017

  • Ventes de 1 082 M$ (comparativement à 1 103 M$ au T3 2017 (-2 %) et 979 M$ au T4 2016 (+11 %))
  • Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
    • Bénéfice d'exploitation de 45 M$ (comparativement à 51 M$ au T3 2017 (-12 %) et 33 M$ au T4 2016 (+36 %))
    • BEAA 1 de 104 M$ (comparativement à 104 M$ au T3 2017 et 83 M$ au T4 2016 (+25 %))
    • Bénéfice net par action ordinaire de 0,60 $ (comparativement à un bénéfice net de 0,35 $ au T3 2017 et à un bénéfice net de 0,04 $ au T4 2016)
  • Ajusté 2 (excluant les éléments spécifiques)
    • Bénéfice d'exploitation de 46 M$ (comparativement à 53 M$ au T3 2017 (-13 %) et 32 M$ au T4 2016 (+44 %))
    • BEAA de 105 M$ (comparativement à 106 M$ au T3 2017 (-1 %) et 82 M$ au T4 2016 (+28 %))
    • Bénéfice net par action ordinaire de 0,14 $ (comparativement à un bénéfice net de 0,20 $ au T3 2017 et un bénéfice net de 0,16 $ au T4 2016)
  • La réforme fiscale américaine de 2017 réduit les passifs d'impôts futurs de 57 M$

Faits saillants annuels 2017

  • Ventes de 4 321 M$ (comparativement à 4 001 M$ en 2016 (+11 %))
  • Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
    • Bénéfice d'exploitation de 175 M$ (comparativement à 221 M$ en 2016 (-21 %))
    • BEAA de 390 M$ (comparativement à 413 M$ en 2016 (-6 %))
    • Bénéfice net par action ordinaire de 5,35 $ (comparativement à un bénéfice net de 1,42 $ en 2016)
  • Ajusté 2 (excluant les éléments spécifiques)
    • Bénéfice d'exploitation de 178 M$ (comparativement à 211 M$ en 2016 (-16 %))
    • BEAA de 393 M$ (comparativement à 403 M$ en 2016 (-2 %))
    • Bénéfice net par action ordinaire de 0,72 $ (comparativement à 1,21 $ en 2016)
  • Dette nette de 1 522 M$ au 31 décembre 2017 (comparativement à 1 532 M$ au 31 décembre 2016) et un ratio 3 de dette nette sur BEAA ajusté de 3,6x par rapport à 3,8x à la fin de l'année 2016.

 

1

BEAA = Bénéfice d'exploitation avant amortissement.

2

Pour plus de détails, voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

3

Incluant les douze derniers mois des acquisitions de 2017 sur une base pro forma.

 

M. Mario Plourde , président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Sur une base consolidée, les résultats du quatrième trimestre ont enregistré une hausse des expéditions, des ventes et du bénéfice d'exploitation par rapport à l'année précédente. Ces augmentations sont attribuables aux solides performances de nos activités de carton-caisse et de notre filiale européenne Reno de Medici, où un assortiment de produits vendus et des prix de vente plus favorables ont contrebalancé l'impact de la hausse du coût des matières premières. Dans le cas du carton-caisse, les résultats ont également profité de la consolidation de l'usine Greenpac au début du deuxième trimestre de 2017. Les résultats de notre segment des produits spécialisés ont été inférieurs à ceux de la même période l'année dernière en raison de la contribution moins élevé de nos activités de récupération. Notre segment des papiers tissu a continué d'être confronté à des conditions de marché difficiles au quatrième trimestre, ce qui a entraîné des arrêts de production pour gérer les stocks. Ces éléments, combinés à un assortiment de produits vendus et à des prix de vente moins favorables, à des prix de matières premières en hausse ainsi qu'à des coûts liés au rodage de notre nouvelle usine en Oregon , ont eu un impact négatif sur les ventes et la rentabilité de ce segment.

Séquentiellement, les résultats consolidés du quatrième trimestre reflètent une contraction saisonnière moins prononcée que les années précédentes, principalement dans nos activités de carton-caisse, qui ont généré une augmentation des ventes et du bénéfice d'exploitation comparativement au trimestre précédent. Ces éléments positifs sont attribuables à la baisse du coût des matières premières et à la vigueur de la demande. Nos opérations de carton plat en Europe ont aussi bien performé avec des résultats reflétant des meilleures conditions de marché alors que les résultats de notre secteur des produits spécialisés sont demeurés relativement stables. Finalement, la performance de nos activités de papiers tissu a été affectée par la baisse des expéditions reliée à la saisonnalité de la demande et aux conditions de marché difficiles, en plus d'un assortiment de produits vendus et des prix de vente moins favorables.

Nous avons continué de faire des progrès dans nos initiatives stratégiques en 2017. Au niveau corporatif, la transformation de nos processus d'affaires internes et l'implantation de notre progiciel intégré ont bien progressé et sont maintenant largement complétées. Dans notre segment du carton-caisse, nous avons complété la vente de l'usine de transformation à Maspeth, à New York , pour 72 M$ US en janvier 2018, augmenté notre participation dans l'usine Greenpac à 66,1 %, commencé la construction de notre nouvelle usine de transformation à la fine pointe de la technologie au New Jersey et renforcé notre position au Canada avec l'acquisition de trois usines de transformation et l'achat d'une participation dans Tencorr Holdings Corporation. Notre segment du carton plat en Europe a également acquis la société italienne spécialisée dans le traitement de carton Pac Service S.p.A., en achetant les 66,67 % qui n'était pas déjà détenue par celui-ci. Enfin, nous avons continué de progresser dans notre engagement de réduire notre dette. À cette fin, notre ratio d'endettement 1 se chiffrait à 3,6x à la fin de 2017, en baisse par rapport à 3,8x en 2016, et nous avons racheté avec succès 200 M$ US de notre dette libellée en dollar américain, ce qui réduit les dépenses d'intérêts et l'exposition aux fluctuations de devises. »

 

1

Incluant les douze derniers mois des acquisitions de 2017 sur une base pro forma.

 

Sommaire financier

 

Renseignements consolidés choisis

                     

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

2017

 

2016

 

T4 2017

 

T3 2017

 

T4 2016

 
           

Ventes

4 321

 

4 001

 

1 082

 

1 103

 

979

 

Tel que divulgué

         
 

Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) 1

390

 

413

 

104

 

104

 

83

 
 

Bénéfice d'exploitation

175

 

221

 

45

 

51

 

33

 
 

Bénéfice net

507

 

135

 

57

 

33

 

4

 
   

par action ordinaire

5,35

$

1,42

$

0,60

$

0,35

$

0,04

$

Ajusté 1

         
 

Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA)

393

 

403

 

105

 

106

 

82

 
 

Bénéfice d'exploitation

178

 

211

 

46

 

53

 

32

 
 

Bénéfice net

68

 

114

 

13

 

19

 

15

 
   

par action ordinaire

0,72

$

1,21

$

0,14

$

0,20

$

0,16

$

 

Marge (BEAA)

9,1

%

10,1

%

9,7

%

9,6

%

8,4

%

1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 
 

Bénéfice (perte) d'exploitation tel que divulgué par secteur d'activité

                     

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

T4 2017

 

T3 2017

 

T4 2016

 
           

Produits d'emballage

         
 

Carton-caisse

164

 

158

 

51

 

50

 

28

 
 

Carton plat Europe

34

 

19

 

11

 

5

 

3

 
 

Produits spécialisés

46

 

51

 

9

 

10

 

14

 
           

Papiers tissu

28

 

75

 

(6)

 

9

 

12

 
           

Activités corporatives

(97)

 

(82)

 

(20)

 

(23)

 

(24)

 

Bénéfice d'exploitation tel que divulgué

175

 

221

 

45

 

51

 

33

 
                     

BEAA ajusté par secteur d'activité 1

                     

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

T4 2017

 

T3 2017

 

T4 2016

 
           

Produits d'emballage

         
 

Carton-caisse

247

 

216

 

74

 

72

 

43

 
 

Carton plat Europe

68

 

53

 

19

 

14

 

11

 
 

Produits spécialisés

67

 

65

 

14

 

15

 

17

 
           

Papiers tissu

94

 

150

 

12

 

24

 

30

 
           

Activités corporatives

(83)

 

(81)

 

(14)

 

(19)

 

(19)

 

Bénéfice d'exploitation tel que divulgué

393

 

403

 

105

 

106

 

82

 

1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ».

 

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2017 (comparativement à l'année précédente)

Les ventes ont augmenté de 103 M$, ou de 11 %, par rapport à la période correspondante de l'année dernière pour s'établir à 1 082 M$. Cette hausse reflète la consolidation de l'usine Greenpac au début du deuxième trimestre, l'amélioration des prix de vente et de l'assortiment de produits vendus dans tous les secteurs d'affaires de la Société, sauf celui des papiers tissu, et la hausse des expéditions pour nos segments du carton plat en Europe et des papiers tissu. Ces impacts positifs ont été partiellement contrebalancés par un assortiment de produits vendus et des prix de vente moins favorables pour nos activités de papiers tissu et des taux de change moins avantageux.

Le bénéfice d'exploitation a atteint 45 M$ au quatrième trimestre de 2017, une augmentation notable par rapport à 33 M$ l'année dernière. Cette augmentation est largement attribuable à la consolidation de Greenpac et à l'assortiment de produits vendus et des prix de vente plus favorables dans nos activités de carton-caisse. Ces impacts positifs ont été partiellement contrebalancés par la hausse du coût des matières premières dans tous les secteurs d'affaires et de la charge de dépréciation à la suite des acquisitions. Sur une base ajustée, le bénéfice d'exploitation a atteint 46 M$ au quatrième trimestre de 2017 comparativement à 32 M$ l'année dernière.

Au cours du quatrième trimestre de 2017, les principaux éléments spécifiques suivants, avant impôt régulier, ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :

  • une reprise de valeur de 2 M$ à la suite d'une perte de valeur (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • des frais de restructuration de 1 M$ à la suite de la fermeture d'une entité de vente (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • une perte non réalisée sur instruments financiers dérivés de 2 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
  • une perte de change sur notre dette à long terme et instruments financiers de 4 M$ (bénéfice net);
  • une perte de 14 M$ à la suite d'un rachat de dette à long terme (bénéfice net);
  • un gain d'impôt de 59 M$ à la suite de la réforme fiscale aux États-Unis annoncée en fin d'année 2017 (bénéfice net).

Pour le quatrième trimestre de 2017, le bénéfice net a atteint 57 M$ ou 0,60 $ par action comparativement à un bénéfice net de 4 M$ ou 0,04 $ par action pour le trimestre correspondant de 2016. Sur une base ajustée, le bénéfice net s'est chiffré à 13 M$ ou 0,14 $ par action, pour les trois derniers mois de 2017, par rapport à un bénéfice net de 15 M$ ou 0,16 $ par action comparativement à la même période l'année dernière. Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS » pour la réconciliation des montants mentionnés ci-dessus.

Perspectives stratégiques et à court terme

Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « À court terme, plusieurs facteurs externes devraient supporter nos résultats. Le premier d'entre-eux est l'impact positif combiné sur notre performance opérationnelle des bas prix moyens de l'OCC, qui représentent une grande partie des matières premières que nous utilisons dans nos opérations, et l'augmentation de prix du carton cannelure, du carton doublure et des boîtes en carton ondulé, annoncée pour le 5 mars 2018, dans notre segment de carton-caisse. Le second est la récente réforme fiscale américaine qui réduira notre taux d'imposition aux États- Unis de 38 % précédemment à approximativement 25 % en 2018. Enfin, les perspectives de l'industrie du carton-caisse en Amérique du Nord et du carton plat en Europe demeurent positives. Notre segment des papiers tissu, toutefois, continue d'être confronté à des conditions de marché difficiles, à de nouveaux ajouts de capacité dans l'industrie et du rodage plus lent que prévue de notre nouvelle usine de transformation en Oregon . Sur ce dernier point, nous sommes heureux de mentionner que nos efforts supplémentaires en vente et en marketing sur la côte ouest donnent des résultats dans ce nouveau marché et que nous sommes confiants que cette usine deviendra un important contributeur à la performance de notre division de papiers tissu dans le futur.

À court terme, nous continuerons d'optimiser notre nouvelle plate-forme d'affaires ainsi qu'augmenter les gains en productivité, en efficacité et des économies de coûts générés par nos processus d'affaires administratifs efficaces et axés sur le client. À plus grande échelle, nous continuerons de déployer notre plan stratégique afin de positionner Cascades pour le long terme. À cette fin, dans la prochaine année, nous prévoyons investir entre 250 M$ et 300 M$ pour, entre autres, des projets stratégiques pour augmenter notre taux d'intégration, pour améliorer notre performance opérationnelle avec des investissements dans des équipements modernes, et pour optimiser notre empreinte géographique. De plus, nous planifions des investissements additionnels dans notre segment de papiers tissu, au cours des prochaines années, pour moderniser nos plate-formes d'affaires des produits de consommation et des produits hors foyer. Nous équiperons également ce segment avec une base d'actifs compétitive positionnée pour la croissance à long terme. Chaque décision d'investissement sera prise dans le but de fournir des produits de qualité, innovants et compétitifs à nos clients dans un cadre qui privilégie une allocation optimale du capital, un rendement à long terme et une position de leader dans le marché tout en demeurant pleinement engagé dans notre objectif de réduire notre endettement. »

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des activités

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 28 mars 2018 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 14 mars 2018. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada ). Au quatrième trimestre de 2017, Cascades n'a pas procédé à des rachats de ses actions ordinaires pour annulation.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre et de l'année financière 2017

La direction commentera les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année financière 2017 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 h, HNE. La téléconférence peut être écoutée en composant le 1 888 231-8191 (à l'international, le 1 647 427-7450). La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société ( www.cascades.com , onglet « Investisseurs » de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé sur le site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 1 er avril 2018 en composant le 1 855 859- 2056 et en fournissant le code d'accès 1999496.

Fondée en 1964, Cascades œuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades compte 11 000 femmes et hommes travaillant dans plus de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe . Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».

 

BILANS CONSOLIDÉS

       

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

31 décembre
2017

 

31 décembre
2016

Actifs

   

Actifs à court terme

   

Trésorerie et équivalents de trésorerie

89

 

62

Comptes débiteurs

563

 

524

Impôts débiteurs

18

 

12

Stocks

523

 

460

Partie à court terme des actifs financiers

9

 

3

Actifs détenus en vue de la vente

13

 

--

 

1 215

 

1 061

Actifs à long terme

   

Participations dans des entreprises associées et coentreprises

78

 

335

Immobilisations corporelles

2 104

 

1 635

Actifs incorporels à durée de vie limitée

212

 

171

Actifs financiers

22

 

10

Autres actifs

74

 

72

Actifs d'impôt différé

149

 

179

Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée

528

 

350

 

4 382

 

3 813

Passifs et capitaux propres

   

Passifs à court terme

   

Emprunts et avances bancaires

35

 

28

Comptes créditeurs et charges à payer

638

 

661

Impôts créditeurs

6

 

1

Partie à court terme de la dette à long terme

59

 

36

Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges

7

 

9

Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs

101

 

27

 

846

 

762

Passifs à long terme

   

Dette à long terme

1 517

 

1 530

Provisions pour éventualités et charges

36

 

34

Passifs financiers

18

 

16

Autres passifs

178

 

178

Passifs d'impôt différé

186

 

219

 

2 781

 

2 739

Capitaux propres des actionnaires

   

Capital-actions

492

 

487

Surplus d'apport

16

 

16

Bénéfices non répartis

982

 

512

Cumul des autres éléments du résultat global

(35)

 

(31)

 

1 455

 

984

Part des actionnaires sans contrôle

146

 

90

Capitaux propres totaux

1 601

 

1 074

 

4 382

 

3 813

 

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

         
 

Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

 

Pour les exercices terminés
les 31 décembre

 

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités)

2017

 

2016

 

2017

 

2016

 

Ventes

1 082

 

979

 

4 321

 

4 001

 

Coût des produits vendus et charges

         

Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 215 M$ (59 M$ au quatrième trimestre); 2016 -- 192 M$ (50 M$ au quatrième trimestre))

933

 

841

 

3 708

 

3 380

 

Frais de vente et d'administration

110

 

106

 

440

 

402

 

Gain sur acquisitions, cessions et autres

--

 

--

 

(8)

 

(4)

 

Baisse (reprise) de valeur et frais de restructuration

(1)

 

(2)

 

17

 

12

 

Gain de change

(7)

 

(4)

 

(5)

 

(4)

 

Perte (gain) sur instruments financiers dérivés

2

 

5

 

(6)

 

(6)

 
 

1 037

 

946

 

4 146

 

3 780

 

Bénéfice d'exploitation

45

 

33

 

175

 

221

 

Frais de financement

22

 

21

 

92

 

88

 

Intérêts sur avantages du personnel

2

 

1

 

5

 

5

 

Perte sur le rachat de dette à long terme

14

 

--

 

14

 

--

 

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

4

 

13

 

(23)

 

(22)

 

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

--

 

--

 

(315)

 

--

 

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(3)

 

(7)

 

(39)

 

(32)

 

Bénéfice avant impôts sur les résultats

6

 

5

 

441

 

182

 

Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

(57)

 

2

 

(81)

 

45

 

Bénéfice net pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

63

 

3

 

522

 

137

 

Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle

6

 

(1)

 

15

 

2

 

Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

57

 

4

 

507

 

135

 

Bénéfice net par action ordinaire

         
 

De base

0,60

$

0,04

$

5,35

$

1,42

$

 

Dilué

0,58

$

0,04

$

5,19

$

1,39

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation

94 744 841

 

94 487 211

 

94 680 598

 

94 709 048

 

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées

97 569 209

 

97 058 154

 

97 598 900

 

96 933 338

 

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

             
       

Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

 

Pour les exercices terminés
les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

2017

 

2016

Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période

63

 

3

 

522

 

137

Autres éléments du résultat global

       
 

Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats

       
   

Écarts de conversion

       
     

Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes

13

 

4

 

(43)

 

(33)

     

Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets

(12)

 

(13)

 

33

 

21

   

Couverture de flux de trésorerie

       
     

Variation de la juste valeur des contrats de change à terme

--

 

--

 

1

 

--

     

Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises

2

 

4

 

1

 

10

   

Actifs financiers disponibles à la vente

(1)

 

1

 

(1)

 

(2)

   

Part dans les autres éléments du résultat global des entreprises associées

--

 

9

 

21

 

--

   

Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

2

 

(3)

 

(13)

 

(6)

       

4

 

2

 

(1)

 

(10)

 

Éléments qui sont reclassés aux bénéfices non répartis

       
   

Gain (perte) actuariel sur avantages du personnel

(16)

 

42

 

(13)

 

11

   

Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

4

 

(11)

 

3

 

(3)

       

(12)

 

31

 

(10)

 

8

Autres éléments du résultat global

(8)

 

33

 

(11)

 

(2)

Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle

55

 

36

 

511

 

135

Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle

9

 

(4)

 

18

 

(4)

Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires

46

 

40

 

493

 

139

 

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES

   
 

Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2017

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-
ACTIONS

 

SURPLUS
D'APPORT

 

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

 

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

 

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

 

PART DES

ACTIONNAIRES

SANS CONTRÔLE

 

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX

Solde au début de la période

487

 

16

 

512

 

(31)

 

984

 

90

 

1 074

Résultat global

             
 

Bénéfice net

--

 

--

 

507

 

--

 

507

 

15

 

522

 

Autres éléments du résultat global

--

 

--

 

(10)

 

(4)

 

(14)

 

3

 

(11)

 

--

 

--

 

497

 

(4)

 

493

 

18

 

511

Regroupement d'entreprise

--

 

--

 

--

 

--

 

--

 

57

 

57

Dividendes

--

 

--

 

(15)

 

--

 

(15)

 

--

 

(15)

Coût de rémunération à base d'options

--

 

1

 

--

 

--

 

1

 

--

 

1

Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options

5

 

(1)

 

--

 

--

 

4

 

--

 

4

Cession partielle d'une filiale à un actionnaire sans contrôle

--

 

--

 

(1)

 

--

 

(1)

 

1

 

--

Acquisitions de parts des actionnaires sans contrôle

--

 

--

 

(11)

 

--

 

(11)

 

(15)

 

(26)

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle

--

 

--

 

--

 

--

 

--

 

(5)

 

(5)

Solde à la fin de la période

492

 

16

 

982

 

(35)

 

1 455

 

146

 

1 601

   
   
 

Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2016

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

CAPITAL-
ACTIONS

 

SURPLUS
D'APPORT

 

BÉNÉFICES NON
RÉPARTIS

 

CUMUL DES
AUTRES ÉLÉMENTS
DU RÉSULTAT
GLOBAL

 

CAPITAUX
PROPRES TOTAUX
DES
ACTIONNAIRES

 

PART DES
ACTIONNAIRES
SANS CONTRÔLE

 

CAPITAUX
PROPRES
TOTAUX

Solde au début de la période

490

 

17

 

387

 

(27)

 

867

 

96

 

963

Résultat global

             
 

Bénéfice net

--

 

--

 

135

 

--

 

135

 

2

 

137

 

Autres éléments du résultat global

--

 

--

 

8

 

(4)

 

4

 

(6)

 

(2)

 

--

 

--

 

143

 

(4)

 

139

 

(4)

 

135

Dividendes

--

 

--

 

(15)

 

--

 

(15)

 

--

 

(15)

Coût de rémunération à base d'options

--

 

1

 

--

 

--

 

1

 

--

 

1

Émission d'actions ordinaires sur exercice d'options

2

 

(1)

 

--

 

--

 

1

   

1

Rachat d'actions ordinaires

(5)

 

(1)

 

(3)

 

--

 

(9)

 

--

 

(9)

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle et acquisitions de parts des actionnaires sans contrôle

--

 

--

 

--

 

--

 

--

 

(2)

 

(2)

Solde à la fin de la période

487

 

16

 

512

 

(31)

 

984

 

90

 

1 074

 

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

       
 

Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

 

Pour les exercices terminés
les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

2017

 

2016

Activités d'exploitation

       

Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires

57

 

4

 

507

 

135

Ajustements pour :

       
 

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

24

 

22

 

97

 

93

 

Perte sur le rachat de la dette à long terme

14

 

--

 

14

 

--

 

Amortissement

59

 

50

 

215

 

192

 

Gain sur acquisitions, cessions et autres

--

 

1

 

(8)

 

(4)

 

Baisse (reprise) de valeur et frais (gain) de restructuration

(2)

 

(2)

 

11

 

4

 

Perte (gain) non réalisée sur instruments financiers dérivés

2

 

1

 

(8)

 

(18)

 

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

4

 

13

 

(23)

 

(22)

 

Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

(57)

 

2

 

(81)

 

45

 

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

--

 

--

 

(315)

 

--

 

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(3)

 

(7)

 

(39)

 

(32)

 

Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle

6

 

(1)

 

15

 

2

 

Frais de financement nets payés

(11)

 

(4)

 

(99)

 

(89)

 

Prime payée sur le rachat de dette à long terme

(11)

 

--

 

(11)

 

--

 

Impôts reçus (payés) nets

(4)

 

--

 

(10)

 

10

 

Dividendes reçus

4

 

6

 

12

 

18

 

Avantages du personnel et autres

(5)

 

--

 

(17)

 

(18)

 

77

 

85

 

260

 

316

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

18

 

93

 

(87)

 

56

 

95

 

178

 

173

 

372

Activités d'investissement

       

Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises

(1)

 

(4)

 

(17)

 

(6)

Paiements d'immobilisations corporelles

(57)

 

(57)

 

(193)

 

(182)

Produits de cessions d'immobilisations corporelles

1

 

2

 

15

 

5

Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs

(16)

 

(2)

 

256

 

14

Trésorerie acquise (payée) dans un regroupement d'entreprise

(25)

 

(1)

 

9

 

(16)

 

(98)

 

(62)

 

70

 

(185)

Activités de financement

       

Emprunts et avances bancaires

3

 

(4)

 

8

 

(8)

Évolution des crédits bancaires rotatifs

194

 

(99)

 

114

 

(146)

Rachat de billets subordonnés

(257)

 

--

 

(257)

 

--

Augmentation des autres dettes à long terme

--

 

29

 

11

 

40

Versements sur les autres dettes à long terme

(18)

 

(16)

 

(47)

 

(47)

Règlement sur instruments financiers dérivés

(3)

 

3

 

(12)

 

3

Émission d'actions ordinaires

3

 

1

 

4

 

1

Rachat d'actions ordinaires

--

 

(1)

 

--

 

(9)

Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle et acquisitions de parts des actionnaires sans contrôle

(19)

 

--

 

(24)

 

(1)

Dividendes payés aux actionnaires de la Société

(4)

 

(3)

 

(15)

 

(15)

 

(101)

 

(90)

 

(218)

 

(182)

Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période

(104)

 

26

 

25

 

5

Écarts de conversion sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie

1

 

(1)

 

2

 

(3)

Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période

192

 

37

 

62

 

60

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période

89

 

62

 

89

 

62

 

INFORMATION SECTORIELLE

La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (« IFRS »). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2016.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.

La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Carton-caisse, Carton plat Europe , Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.

 

 

VENTES

 

Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

 

Pour les exercices terminés
les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

2017

 

2016

Produits d'emballage

       
 

Carton-caisse

440

 

336

 

1 652

 

1 370

 

Carton plat Europe

212

 

191

 

838

 

796

 

Produits spécialisés

161

 

156

 

703

 

620

 

Ventes intersecteurs

(24)

 

(16)

 

(105)

 

(61)

 

789

 

667

 

3 088

 

2 725

Papiers tissu

301

 

319

 

1 268

 

1 305

Ventes intersecteurs et Activités corporatives

(8)

 

(7)

 

(35)

 

(29)

 

1 082

 

979

 

4 321

 

4 001

   
 

BÉNÉFICE (PERTE) D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT

 

Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

 

Pour les exercices terminés
les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

2017

 

2016

Produits d'emballage

       
 

Carton-caisse

73

 

42

 

238

 

214

 

Carton plat Europe

19

 

11

 

67

 

51

 

Produits spécialisés

14

 

19

 

67

 

71

 

106

 

72

 

372

 

336

Papiers tissu

12

 

30

 

90

 

139

Corporatif

(14)

 

(19)

 

(72)

 

(62)

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

104

 

83

 

390

 

413

Amortissement

(59)

 

(50)

 

(215)

 

(192)

Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel

(24)

 

(22)

 

(97)

 

(93)

Perte sur le rachat de dette à long terme

(14)

 

--

 

(14)

 

--

Gain (perte) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(4)

 

(13)

 

23

 

22

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

--

 

--

 

315

 

--

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

3

 

7

 

39

 

32

Bénéfice avant impôts sur les résultats

6

 

5

 

441

 

182

   
 

PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES

 

Pour les périodes de trois mois
terminées les 31 décembre

 

Pour les exercices terminés
les 31 décembre

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

2017

 

2016

Produits d'emballage

       
 

Carton-caisse

37

 

25

 

65

 

51

 

Carton plat Europe

7

 

6

 

27

 

26

 

Produits spécialisés

15

 

7

 

32

 

26

 

59

 

38

 

124

 

103

Papiers tissu

11

 

30

 

64

 

77

Corporatif

8

 

5

 

19

 

26

Acquisitions totales

78

 

73

 

207

 

206

Produits de cessions d'immobilisations corporelles

(1)

 

(2)

 

(15)

 

(5)

Acquisitions en vertu de contrats de location-financement

(4)

 

(1)

 

(11)

 

(18)

 

73

 

70

 

181

 

183

Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer

       
 

Début de la période

11

 

10

 

25

 

19

 

Fin de la période

(28)

 

(25)

 

(28)

 

(25)

Paiements d'immobilisations corporelles, nets des produits de cessions

56

 

55

 

178

 

177

 

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence positive ou négative sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de l'existence de ceux-ci, car ils fournissent plus de renseignements afin de mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon comparable entre les périodes nonobstant ces éléments spécifiques. La Direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives futures. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux peuvent survenir de nouveau dans le futur et pourraient réduire nos liquidités disponibles. 

Ils incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et coentreprises, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Afin de fournir plus de renseignements en vue d'évaluer la performance de Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les normes IFRS (« mesures non conformes aux IFRS »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance ainsi que des mesures non conformes aux IFRS est utile aussi bien pour la Direction que les investisseurs car elles fournissent des renseignements additionnels afin de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux IFRS suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières : 

  • Le bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) : Utilisé afin d'évaluer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur d'activité en excluant la charge d'amortissement. Le BEAA est largement utilisé par les investisseurs comme mesure afin d'évaluer  la capacité d'une société à contracter et rembourser de la dette. 
  • Le BEAA ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur d'activité sur une base comparable. 
  • Le bénéfice d'exploitation ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance opérationnelle de chaque secteur d'activité sur une base comparable.
  • Le bénéfice net ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance financière sur une base consolidée et comparable. 
  • Les flux de trésorerie disponibles ajustés : Utilisés afin de mesurer la capacité de générer des flux de trésorerie suffisants afin de respecter les engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes  ou des investissements stratégiques. 
  • Le ratio de la dette nette sur le BEAA ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance de la Société sur la base du crédit et d'évaluer le levier financier.  
  • Le ratio de la dette nette pro-forma sur le BEAA ajusté : Utilisé afin de mesurer la performance de la Société sur la base du crédit et d'évaluer le levier financier sur une base comparative incluant les acquisitions et dispositions d'entreprises significatives, le cas échéant. 

Les mesures non conformes aux IFRS proviennent essentiellement des états financiers consolidés mais n'ont pas de définition prescrite par les IFRS. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux normes IFRS. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux IFRS peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative. 

Le rapprochement du bénéfice (perte) d'exploitation au BEAA, au BEAA ajusté et au bénéfice (perte) d'exploitation ajusté est présenté dans les tableaux ci-dessous :

 

 

T4 2017

(en millions de dollars canadiens)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités

corporatives

Consolidé

Bénéfice d'exploitation

51

11

9

(6)

(20)

45

Amortissement

22

8

5

18

6

59

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

73

19

14

12

(14)

104

Éléments spécifiques :

           
 

Reprise de valeur

--

--

--

--

(2)

(2)

 

Frais de restructuration

--

--

--

--

1

1

 

Perte non réalisée sur instruments financiers dérivés

1

--

--

--

1

2

 

1

--

--

--

--

1

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

74

19

14

12

(14)

105

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

52

11

9

(6)

(20)

46

   
 

T3 2017

(in millions of Canadian dollars)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités
corporatives

Consolidé

Bénéfice d'exploitation

50

5

10

9

(23)

51

Amortissement

19

9

5

13

7

53

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

69

14

15

22

(16)

104

Éléments spécifiques :

           
 

Baisse de valeur

--

--

--

2

--

2

 

Frais de restructuration

2

--

--

--

--

2

 

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

1

--

--

--

(3)

(2)

 

3

--

--

2

(3)

2

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

72

14

15

24

(19)

106

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

53

5

10

11

(26)

53

   
 

T4 2016

(en millions de dollars canadiens)

Carton-caisse

Carton plat
Europe

Produits
spécialisés

Papiers tissu

Activités

corporatives

Consolidé

Bénéfice d'exploitation

28

3

14

12

(24)

33

Amortissement

14

8

5

18

5

50

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement

42

11

19

30

(19)

83

Éléments spécifiques :

           
 

Reprise de valeur

--

--

(2)

--

--

(2)

 

Perte non réalisée sur instruments financiers dérivés

1

--

--

--

--

1

 

1

--

(2)

--

--

(1)

Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement ajusté

43

11

17

30

(19)

82

Bénéfice (perte) d'exploitation ajusté

29

3

12

12

(24)

32

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net, selon les IFRS, avec le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation ajusté ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté :

 

                   

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

T4 2017

 

T3 2017

 

T4 2016

           

Bénéfice net pour l'exercice attribuable aux actionnaires

507

 

135

 

57

 

33

 

4

Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle

15

 

2

 

6

 

2

 

(1)

Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats

(81)

 

45

 

(57)

 

19

 

2

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

(315)

 

--

 

--

 

(18)

 

--

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(39)

 

(32)

 

(3)

 

(3)

 

(7)

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(23)

 

(22)

 

4

 

(8)

 

13

Frais de financement, intérêts sur avantages du personnel et perte sur le rachat de la dette à long terme

111

 

93

 

38

 

26

 

22

Bénéfice d'exploitation

175

 

221

 

45

 

51

 

33

Éléments spécifiques :

         
 

Gain sur acquisitions, cessions et autres

(8)

 

(4)

 

--

 

--

 

--

 

Ajustement d'inventaire résultant d'un regroupement d'entreprise

2

 

--

 

--

 

--

 

--

 

Baisse (reprise) de valeur

11

 

3

 

(2)

 

2

 

(2)

 

Frais de restructuration

6

 

9

 

1

 

2

 

--

 

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

(8)

 

(18)

 

2

 

(2)

 

1

 

3

 

(10)

 

1

 

2

 

(1)

Bénéfice d'exploitation ajusté

178

 

211

 

46

 

53

 

32

Amortissement

215

 

192

 

59

 

53

 

50

Bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté

393

 

403

 

105

 

106

 

82

 

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net ainsi que le bénéfice net par action ordinaire, selon les IFRS, et le bénéfice net ajusté ainsi que le bénéfice net ajusté par action ordinaire : 

 

         

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

BÉNÉFICE NET

 

BÉNÉFICE NET PAR ACTION ORDINAIRE 1

 
 

2017

 

2016

 

T4 2017

 

T3 2017

 

T4 2016

 

2017

 

2016

 

T4 2017

 

T3 2017

 

T4 2016

 
                       

Selon les IFRS

507

 

135

 

57

 

33

 

4

 

5,35

$

1,42

$

0,60

$

0,35

$

0,04

$

Éléments spécifiques :

                     

Gain sur acquisitions, cessions et autres

(8)

 

(4)

 

--

 

--

 

--

 

(0,06)

$

(0,03)

$

--

 

--

 

--

 

Ajustement d'inventaire résultant d'un regroupement d'entreprise

2

 

--

 

--

 

--

 

--

 

0,01

$

--

 

--

 

--

 

--

 

Baisse (reprise) de valeur

11

 

3

 

(2)

 

2

 

(2)

 

0,08

$

0,03

$

(0,01)

$

0,02

$

(0,01)

$

Frais de restructuration

6

 

9

 

1

 

2

 

--

 

0,05

$

0,06

$

0,01

$

0,01

$

--

 

Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés

(8)

 

(18)

 

2

 

(2)

 

1

 

(0,07)

$

(0,14)

$

0,01

$

(0,01)

$

0,01

$

Perte sur le rachat de dette à long terme

14

 

--

 

14

 

--

 

--

 

0,10

$

--

 

0,10

$

--

 

--

 

Gain non réalisé sur swaps de taux d'intérêt

(2)

 

(1)

 

(2)

 

--

 

(1)

 

(0,01)

$

(0,01)

$

(0,01)

$

--

 

(0,01)

$

Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers

(23)

 

(22)

 

4

 

(8)

 

13

 

(0,21)

$

(0,19)

$

0,04

$

(0,08)

$

0,12

$

Gain sur réévaluation à la juste valeur de placements

(315)

 

--

 

--

 

(18)

 

--

 

(3,85)

$

--

 

--

 

(0,17)

$

--

 

Part des résultats des entreprises associées et coentreprises

(18)

 

7

 

--

 

--

 

1

 

(0,15)

$

0,05

$

--

 

--

 

0,01

$

Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle 1

(98)

 

5

 

(61)

 

10

 

(1)

 

(0,52)

$

0,02

$

(0,60)

$

0,08

$

--

 
 

(439)

 

(21)

 

(44)

 

(14)

 

11

 

(4,63)

$

(0,21)

$

(0,46)

$

(0,15)

$

0,12

$

Ajusté

68

 

114

 

13

 

19

 

15

 

0,72

$

1,21

$

0,14

$

0,20

$

0,16

$

   

1

Les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle. Les montants par action de la ligne « Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle » incluent seulement l'effet des ajustements d'impôt.

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et le bénéfice d'exploitation ainsi que le bénéfice d'exploitation avant amortissement :

 

                   

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

2017

 

2016

 

T4 2017

 

T3 2017

 

T4 2016

Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation

173

 

372

 

95

 

18

 

178

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

87

 

(56)

 

(18)

 

43

 

(93)

Amortissement

(215)

 

(192)

 

(59)

 

(53)

 

(50)

Impôts payés nets (reçus)

10

 

(10)

 

4

 

--

 

--

Frais de financement nets payés

99

 

89

 

11

 

40

 

4

Gain (perte) sur acquisitions, cessions et autres

8

 

4

 

--

 

--

 

(1)

Reprise (baisse) de valeur et frais de restructuration

(11)

 

(4)

 

2

 

(2)

 

2

Gain (perte) non réalisé sur instruments financiers dérivés

8

 

18

 

(2)

 

2

 

(1)

Dividendes reçus, avantages du personnel et autres

5

 

--

 

1

 

3

 

(6)

Bénéfice d'exploitation

175

 

221

 

45

 

51

 

33

Amortissement

215

 

192

 

59

 

53

 

50

Bénéfice d'exploitation avant amortissement

390

 

413

 

104

 

104

 

83

 

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation et les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation. Celui-ci rapproche également les flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation aux flux de trésorerie ajustés disponibles, calculés également sur la base par action ordinaire.

 

                     

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités)

2017

 

2016

 

T4 2017

 

T3 2017

 

T4 2016

 

Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation

173

 

372

 

95

 

18

 

178

 

Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement

87

 

(56)

 

(18)

 

43

 

(93)

 

Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation (excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement)

260

 

316

 

77

 

61

 

85

 

Éléments spécifiques, après déduction des impôts exigibles s'il y a lieu :

         
 

Frais (gain) de restructuration

6

 

8

 

1

 

2

 

(1)

 
 

Prime payée sur le rachat de dette à long terme

11

 

--

 

11

 

--

 

--

 

Flux de trésorerie ajustés générés par les activités d'exploitation

277

 

324

 

89

 

63

 

84

 

Dépenses en capital & autres actifs 1 et paiements en vertu de contrats de location-financement, déduction faite des dispositions

(205)

 

(196)

 

(63)

 

(46)

 

(59)

 

Dividendes payés

(20)

 

(16)

 

(4)

 

(5)

 

(3)

 

Flux de trésorerie ajustés disponibles

52

 

112

 

22

 

12

 

22

 

Flux de trésorerie ajustés disponibles par action ordinaire

0,55

$

1,18

$

0,23

$

0,13

$

0,23

$

Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation

94 680 598

 

94 709 048

 

94 744 841

 

94 718 891

 

94 487 211

 

1 Excluant la hausse des investissements

                   

 

Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette et le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (BEAA ajusté) :

 

           

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

31 décembre
2017

 

30 septembre
2017

 

31 décembre
 2016

Dette à long terme

1 517

 

1 575

 

1 530

Partie à court terme de la dette à long terme

59

 

53

 

36

Emprunts et avances bancaires

35

 

33

 

28

Dette totale

1 611

 

1 661

 

1 594

Moins : Trésorerie et équivalents de trésorerie

89

 

192

 

62

Dette nette

1 522

 

1 469

 

1 532

BEAA ajusté (douze derniers mois)

393

 

370

 

403

Ratio Dette nette / BEAA ajusté

3,9

 

4,0

 

3,8

Ratio Dette nette / BEAA ajusté sur une base pro-forma 1

3,6

 

3,6

 

N/A

1

Sur une base pro forma, pour inclure le BEAA ajusté de Greenpac du T1 2017 et les autres regroupements d'entreprises sur une base des douze derniers mois de 2017.

SOURCE Cascades Inc.

Médias :
Hugo D'Amours
Vice-président, communications et affaires publiques
819 363-5184;

Investisseurs :
Jennifer Aitken, MBA
Directrice, relations avec les investisseurs
514 282-2697

Source :
Allan Hogg
Vice-président et chef de la direction financière

 

 

 

 

Médias : Hugo D'Amours, Vice-président, communications et affaires publiques, 819 363-5184; Investisseurs : Jennifer Aitken, MBA, Directrice, relations avec les investisseurs, 514 282-2697; Source : Allan Hogg, Vice-président et chef de la direction financière

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