Cascades annonce ses résultats pour le deuxième trimestre de 2026

KINGSEY FALLS, QC, le 6 août 2026 /CNW/ -- Cascades inc. (TSX : CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2026.

Faits saillants du T2 2026

• Ventes de 1 219 M$ (comparativement à 1 125 M$ au T1 2026 et à 1 187 M$ au T2 2025);
• Bénéfice d'exploitation de 58 M$ (comparativement à 81 M$ au T1 2026 et à 36 M$ au T2 2025);
• Bénéfice net par action ordinaire de 0,21 $ (comparativement à un bénéfice net par action ordinaire de 0,38 $ au T1 2026 et à une perte nette par action ordinaire de (0,03) $ au T2 2025);
• Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (BAIIA (A))¹ de 140 M$ (comparativement à 118 M$ au T1 2026 et à 137 M$ au T2 2025);
• Bénéfice net ajusté par action ordinaire¹ de 0,24 $ (comparativement à 0,07 $ au T1 2026 et à 0,19 $ au T2 2025);
• Dette nette¹ de 1 879 M$ au 30 juin 2026 (comparativement à 1 901 M$ au 31 mars 2026). Ratio de la dette nette sur BAIIA (A)¹ est resté stable à 3,3 x;
• Le total des investissements en capital a été de 40 M$ au T2 2026, comparativement à 28 M$ au T1 2026 et à 44 M$ au T2 2025. En 2026, les investissements prévus avant produits de cessions de la Société se situeront entre 150 M$ et 175 M$.
• La Société a généré 5 M$ provenant de cessions d'actifs au cours du deuxième trimestre, portant le total des produits à 154 M$ pour la période 2025-2026. L'objectif de la Société de générer des liquidités de 230 M$ progresse bien et devrait désormais être atteint au début de 2027.

Hugues Simon, président et chef de la direction, a commenté : « Les résultats du deuxième trimestre ont dépassé les attentes grâce d'une part à une solide performance et, d'autre part à une demande accrue dans le secteur des produits d'emballage, reflétant des niveaux de production soutenus dans notre réseau d'usines de fabrication, des progrès significatifs dans l'intégration de nouveaux clients ainsi qu'un environnement économique plus favorable qu'anticipé. Les volumes de vente du secteur des produits d'emballage ont été plus élevés que ce que nous avions anticipé, contribuant à une rentabilité accrue au cours du trimestre. Dans le secteur des papiers tissu, les résultats se sont situés légèrement au-dessus de la fourchette prévue. Cette performance est le résultat de l'amélioration de la productivité et des volumes de vente ainsi que des retombées positives des initiatives continues de réduction des coûts. Les améliorations réalisées, au cours des derniers trimestres, se traduisent par une efficacité accrue et une structure de coûts plus robuste dans l'ensemble des activités de la Société. Globalement, le ratio d'endettement est demeuré stable au cours du trimestre, tandis que l'endettement net a diminué légèrement malgré les mouvements défavorables du taux de change. »

Discutant des perspectives à court terme, M. Simon a commenté : « Le 20 juillet 2026, l'administration américaine a annoncé de nouveaux droits de douane sur plusieurs produits importés aux États-Unis et nous procédons présentement à une évaluation de leur incidence potentielle sur nos activités. Selon les informations actuellement disponibles, certains produits de papier tissu et d'emballage, exportés vers les États-Unis, pourraient être assujettis aux droits de douane de 50 % annoncés.

Bien qu'il s'agisse d'un développement important, nous croyons que les possibles répercussions demeurent gérables. Nous mettons activement en œuvre plusieurs initiatives tactiques qui, selon nous, devraient atténuer de façon significative les répercussions financières potentielles de ces droits de douane au cours des prochains mois. Au-delà des effets directs de cette annonce, certains clients dont les produits sont visés par ces droits de douane, pourraient connaître un ralentissement de la demande ou une réduction de leurs niveaux de production, ce qui pourrait avoir une incidence négative sur les volumes dans certains secteurs. Sur la base de notre évaluation actuelle et des mesures d'atténuation en cours, nous demeurons confiants dans notre capacité à relever avec succès ces défis.

Pour l'avenir, cette situation ne remet pas en question notre confiance à l'égard de la trajectoire de croissance des bénéfices de la Société. Soutenus par nos initiatives continues d'amélioration de la rentabilité ainsi que par l'élan positif que nous continuons d'observer dans l'ensemble de nos activités, et en excluant l'incidence potentielle des droits de douane annoncés, nous prévoyons désormais que le BAIIA ajusté annualisé dépassera 600 M$ au cours du deuxième semestre de 2026, surpassant ainsi notre objectif initial. La mise en œuvre des augmentations de prix annoncées précédemment dans les secteurs des produits d'emballage et des papiers tissu progresse comme prévu. Dans le secteur des produits d'emballage, la récente augmentation de prix de 50 $ la tonne, annoncée en juin, devrait contribuer à renforcer davantage la progression de notre profitabilité au cours des prochains trimestres.

Cette confiance reflète l'important travail accompli au cours des derniers trimestres afin de faire de Cascades une organisation plus résiliente et plus agile. Grâce à nos initiatives d'excellence opérationnelle, à l'optimisation de nos coûts et à une allocation rigoureuse du capital, nous avons renforcé notre capacité à nous adapter à l'évolution des conditions du marché et à naviguer dans un contexte accru d'incertitude géopolitique. Nous suivons également de près l'évolution de la situation au Moyen-Orient. Cette instabilité persistante a entraîné une volatilité plus importante sur les marchés de l'énergie et une hausse soutenue des prix du pétrole, lesquelles pourraient exercer des pressions inflationnistes additionnelles sur les coûts de transport, de fabrication et d'autres coûts d'exploitation. Nous continuerons à tirer parti de la flexibilité de notre modèle d'affaires et de notre approche rigoureuse de gestion des coûts afin d'atténuer ces pressions dans la mesure du possible.

Nous continuons également à faire progresser nos plans relatifs à la cession d'actifs non stratégiques et demeurons engagés envers notre objectif de générer 230 M$ de produits de cession. Bien que la conclusion de certaines transactions prenne plus de temps que ce que nous avions anticipé, cette situation reflète notre approche rigoureuse visant à maximiser la valeur tirée de ces ventes d'actifs. Parallèlement, nous demeurons résolument engagés à améliorer notre profil financier et à créer de la valeur à long terme pour les actionnaires, grâce à une approche équilibrée fondée sur l'excellence opérationnelle, l'amélioration de la rentabilité et une allocation disciplinée du capital. »

Sommaire financier

Renseignements consolidés choisis

Ventes par secteur d'activité

Bénéfice (perte) d'exploitation par secteur d'activité

BAIIA (A)¹ par secteur d'activité

Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2026 (comparativement à l'exercice précédent)

Au cours du deuxième trimestre, les ventes de la Société ont atteint 1 219 M$, ce qui représente une augmentation de 32 M$ comparativement à la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation reflète des effets nets consolidés de 13 M$ liés à la hausse des prix de vente moyens et à un assortiment favorable de produits vendus de 21 M$. Toutefois, ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par une baisse des volumes totalisant 2 M$, principalement dans le secteur des produits d'emballage, reflétant également l'impact des fermetures et cessions d'activités survenues au cours des trimestres précédents.

Au cours du deuxième trimestre, le BAIIA (A)¹ s'est élevé à 140 M$, en hausse de 3 M$ ou 2 %, comparativement aux 137 M$ générés à la même période de l'exercice précédent. Cette hausse s'explique par la hausse des volumes, la hausse des prix de vente moyens et des initiatives de réduction des coûts dans l'ensemble des activités de la Société. Ces facteurs ont été partiellement compensés par l'augmentation des coûts des matières premières et des transports.

Les principaux éléments spécifiques, avant impôts sur les résultats, qui ont engendré des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou bénéfice net au cours du deuxième trimestre de 2026 étaient les suivants:

• 3 M$ de gains relativement à la vente d'entreprises et d'actifs au Canada et aux États-Unis (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• 2 M$ de frais de restructuration à la suite des changements organisationnels corporatifs (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
• 6 M$ de pertes sur instruments financiers (bénéfice d'exploitation et bénéfice net).

Pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2026, la Société a enregistré un bénéfice net de 21 M$ ou de 0,21 $ par action ordinaire, comparativement à une perte nette de (3) M$, ou de (0,03) $ par action ordinaire pour la même période de 2025. Sur une base ajustée¹, la Société a enregistré un bénéfice net de 24 M$ au cours du deuxième trimestre de 2026 ou de 0,24 $ par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net de 19 M$ ou de 0,19 $ par action ordinaire, pour la même période de 2025.

Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des affaires

Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,12 $ par action ordinaire payable le 3 septembre 2026 aux actionnaires inscrits le 20 août 2026 en fermeture de séance. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la Loi de l'impôt sur le revenu (L.R.C. (1985), Canada). Au cours du deuxième trimestre de 2026, Cascades n'a procédé au rachat d'aucune action ordinaire pour annulation.

Conférence téléphonique portant sur les résultats du deuxième trimestre de 2026

La direction discutera des résultats financiers du deuxième trimestre de 2026 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9h HAE. Pour écouter la conférence téléphonique, composez le 1 800 990-4777 (à l'étranger, le 1 289 819-1299). La conférence téléphonique, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct sur le site web de Cascades (www.cascades.com) sous l'onglet « Investisseurs ». L'enregistrement de la conférence téléphonique sera accessible en différé sur le site web de Cascades, et par téléphone, jusqu'au 6 septembre 2026 en composant le 1 888 660-6345 (à l'étranger, le 1 289 819-1450) et en utilisant le code d'accès 00655 #.

Fondée en 1964, Cascades propose des solutions durables, innovantes et créatrices de valeur en matière d'emballage, d'hygiène et de récupération. L'entreprise compte environ 8 900 femmes et hommes travaillant dans un réseau de 60 unités d'exploitation, dont 17 unités de récupération et de recyclage qui sont incluses dans les activités corporatives et les coentreprises gérées par la Société, situées en Amérique du Nord. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients tout en contribuant au mieux-être des personnes, des communautés et de la planète. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS. Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs.

BILANS CONSOLIDÉS

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

INFORMATION SECTORIELLE

Les activités de la Société sont réparties en deux secteurs : produits d'emballage et papiers tissu. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société, qui sont décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités pour l'exercice terminé le 31 décembre 2025.

Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel. Le principal décideur opérationnel évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur les ventes et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, ajusté pour exclure des éléments spécifiques (BAIIA (A)). Le principal décideur opérationnel considère que le BAIIA (A) est la meilleure mesure de performance des activités de la Société.

Les ventes de chaque secteur d'exploitation sont préparées selon les mêmes normes que les résultats de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur.

Le BAIIA (A) n'est pas une mesure de performance définie par les Normes IFRS de comptabilité, il se peut qu'il ne soit pas comparable aux mesures utilisées par d'autres sociétés portant le même nom. Les investisseurs ne doivent pas considérer le BAIIA (A) comme une alternative à, par exemple, le bénéfice net, ou comme mesure des résultats d'exploitation, qui sont des mesures conformes aux Normes IFRS de comptabilité.

Les ventes par secteur sont présentées dans le tableau suivant : 

Le BAIIA (A) par secteur est rapproché de la mesure conforme aux Normes IFRS de comptabilité, soit le bénéfice (perte) d'exploitation, et est présenté dans le tableau suivant :

Les paiements d'immobilisations corporelles par secteur sont présentés dans le tableau suivant : 

INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS DE COMPTABILITÉ ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES

ÉLÉMENTS SPÉCIFIQUES

La Société compose avec certains éléments spécifiques qui ont une incidence négative ou positive sur ses résultats d'exploitation. Nous croyons qu'il est pertinent d'informer les lecteurs de leur existence, car ils permettent de mieux mesurer la performance et de comparer les résultats d'exploitation et la liquidité de la Société de façon analogue entre les périodes, nonobstant ces éléments spécifiques. La direction croit que ces éléments spécifiques ne sont pas nécessairement le reflet de ses opérations régulières quant à la mesure et à la comparaison de sa performance et de ses perspectives. Notre définition des éléments spécifiques peut différer de celle d'autres sociétés et certains d'entre eux pourraient se reproduire à l'avenir et pourraient réduire les liquidités disponibles de la Société.

Les éléments spécifiques incluent, notamment et de façon non exhaustive, les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais ou gains de restructuration, les pertes sur le refinancement et le rachat de la dette à long terme, les renversements ou provisions d'actifs d'impôts futurs, les primes payées sur le rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et des coentreprises, les gains ou pertes non réalisés et réalisés sur des instruments financiers dérivés pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des instruments de couverture de taux d'intérêt et la réévaluation à la juste valeur d'options, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les gains et pertes sur réévaluation à la juste valeur de placements, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle, non monétaire ou non récurrente.

RAPPROCHEMENT ET UTILISATION DES MESURES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS DE COMPTABILITÉ ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES

Afin de fournir plus de renseignements pour évaluer la performance de la Société, l'information financière incluse dans cette section renferme des données qui ne sont pas des mesures de performance définies par les Normes IFRS de comptabilité (« mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité »), qui sont également calculées sur une base ajustée afin d'exclure les éléments spécifiques. Nous croyons que le fait de fournir certaines mesures clés de performance et de gestion du capital, ainsi que des mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité, est utile aussi bien pour la direction que pour les investisseurs, car elles fournissent des renseignements additionnels permettant de mesurer la performance et la situation financière de la Société. Cela ajoute également de la transparence et de la clarté à l'information financière. Les mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité et autres mesures financières suivantes sont utilisées dans nos divulgations financières :

Mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité

• Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté ou BAIIA (A) : représente le bénéfice d'exploitation (tel que publié dans l'état des résultats consolidés des états financiers consolidés) avant amortissement hors éléments spécifiques. La mesure est utilisée pour évaluer la performance opérationnelle courante et la contribution de chaque secteur sur une base comparable.
• Bénéfice net ajusté : mesure utilisée pour évaluer la performance financière de la Société sur une base consolidée et comparable.
• Flux de trésorerie ajustés : mesure utilisée pour évaluer la capacité de la Société de générer des flux de trésorerie suffisants afin de respecter ses engagements financiers et/ou d'engager des dépenses discrétionnaires, comme des rachats d'actions, une hausse des dividendes ou des investissements stratégiques.
• Flux de trésorerie disponibles : mesure utilisée pour calculer l'excédent de trésorerie que la Société génère en soustrayant les paiements d'immobilisations corporelles (hors projets stratégiques) du BAIIA (A).
• Fonds de roulement : mesure utilisée pour évaluer les liquidités disponibles à court terme de la Société.

Autres mesures financières

• Dette totale : mesure utilisée pour calculer l'ensemble de la dette de la Société, y compris la dette à long terme et les emprunts bancaires. Souvent mise en relation avec les capitaux propres pour calculer le ratio d'endettement.
• Dette nette : mesure utilisée pour calculer la dette totale de la Société moins la trésorerie et équivalents de trésorerie. Souvent mise en relation avec le BAIIA (A) pour calculer le ratio de la dette nette sur le BAIIA (A).

Ratios non conformes aux Normes IFRS de comptabilité

• Ratio de la dette nette sur le BAIIA (A) : ratio utilisé pour mesurer la capacité de la Société de rembourser ses dettes et évaluer son levier financier.
• Marge BAIIA (A) : ratio utilisé pour mesurer la performance opérationnelle et la contribution de chaque secteur sur une base comparable calculée en pourcentage des ventes.
• Bénéfice net ajusté par action ordinaire : ratio utilisé pour mesurer la performance financière de la Société sur une base consolidée et comparable.
• Ratio dette nette / (capitaux propres totaux et dette nette) : ratio utilisé pour évaluer le levier financier de la Société et donc le risque pour les actionnaires.
• Fonds de roulement en pourcentage des ventes : ratio utilisé pour évaluer la performance de la Société dans la gestion de ses liquidités d'exploitation.
• Flux de trésorerie ajustés par action ordinaire : ratio utilisé pour évaluer la flexibilité financière de la Société.
• Ratio des flux de trésorerie disponibles : ratio utilisé pour mesurer la liquidité et l'efficacité du montant de liquidités que la Société génère en plus de ce qu'elle utilise pour faire fonctionner l'entreprise en soustrayant les dépenses en immobilisations (hors projets stratégiques) du BAIIA (A) calculé en pourcentage des ventes.

Les mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité et autres mesures financières proviennent essentiellement des états financiers consolidés, mais n'ont pas de définition prescrite par les Normes IFRS de comptabilité. Ces mesures comportent des limites sur une base analytique et ne doivent pas être considérées de façon isolée ou comme un substitut à une analyse de nos résultats divulgués conformément aux Normes IFRS de comptabilité. De plus, nos définitions des mesures non conformes aux Normes IFRS de comptabilité et autres mesures financières peuvent différer de celles d'autres sociétés. Toute modification ou reformulation peut avoir une incidence significative.

Les activités de la Société sont réparties en deux secteurs : produits d'emballage et papiers tissu.

Le principal décideur opérationnel évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur les ventes et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, ajusté pour exclure des éléments spécifiques (BAIIA (A))¹. Le principal décideur opérationnel considère que le BAIIA (A)¹ est la meilleure mesure de performance des activités de la Société.

Le BAIIA (A)¹ par secteur est rapproché de la mesure conforme aux Normes IFRS de comptabilité, soit le bénéfice (perte) d'exploitation, et est présenté dans le tableau suivant :

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net (perte nette) ainsi que le bénéfice net (perte nette) par action ordinaire, tel que divulgué, et le bénéfice net ajusté¹ ainsi que le bénéfice net ajusté par action ordinaire¹ :

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation et le BAIIA (A)¹ :

Le tableau suivant rapproche les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation et les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (en excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement) ainsi que les flux de trésorerie ajustés provenant des activités d'exploitation¹. Il rapproche également les flux de trésorerie ajustés provenant des activités d'exploitation¹ aux flux de trésorerie ajustés générés (utilisés)¹ avant éléments spécifiques, calculés également sur la base par action ordinaire :

Le tableau suivant rapproche la dette totale¹ et la dette nette¹ avec le ratio de la dette nette sur le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (BAIIA (A))¹ :

SOURCE Cascades Inc.

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François David
Vice-président, communications, affaires publiques et développement durable
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Source : 
Allan Hogg
Vice-président et chef de la direction financière, Cascades inc.